两融规则迎重磅修改!标的范围扩大,取消130%“平仓线”

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A股融资和证券借贷(两项融资)业务规则迎来了重大修订!在两个融资标准的范围大大扩大的同时,监管部门取消了保持130%担保比率的“封闭线”要求。

8月9日下午,上海证券交易所和深圳证券交易所陆续发布《关于扩大融资融券标的股票范围相关事项的通知》,宣布扩大两只股票的范围,将于8月19日生效。其中,上海证券交易所从525至800,深圳证券交易所从425扩大至800,上海和深圳证券交易所从950上升至1600.

证券及期货事务监察委员会于晚间发出文件,中国证监会指导修订上海及深圳证券交易所修订的《融资融券交易实施细则》,并指导交易所进一步扩大保证金融资和证券借贷的范围,优化保证金交易机制:一,取消最低保证保证金比例不低于130%的统一限额,证券公司应根据客户的信誉,抵押品质量和公司的风险承受能力,同意客户的最低维护保证比率。二是改进计算维修保证比例的公式。除现金,股票和债券外,客户还可以使用其他证券(如证券公司批准的证券)作为补充抵押品,以增强补充担保的灵活性。三是将保证金融资和证券借贷的股票数量从950个增加到1600个。目标扩大后,市场融资和证券借贷目标的市场价值占市场总价值的80%以上,中小板和创业板股票的市值大幅上升。

扩大上海证券交易所和深圳证券交易所基础股票范围的选择标准相同,所有现有目标均优先保留,符合《融资融券交易实施细则》相关要求的上市A股按照加权评估指标从大到小。

加权评价指标的计算方法为:加权评价指数=2×(某一期间股票的平均流通市值/某一期间上海或深圳A股的平均市值)+(一定时期内股票的平均交易金额/确定期内上海或深圳市场A股平均交易金额)。

这两个交易所都要求经纪人高度重视,并认真做好相关业务和技术准备,扩大底层证券的范围,确保这项工作的顺利开展和安全运行。

同时,经纪人应根据上市公司的财务指标,合规操作和市场交易,进一步优化风险监控指标,加强对标的证券的风险识别和差异化管理,并采取相应的监管措施。控制保证金融资和证券借贷业务的风险,有效保护投资者的利益。

上海证券交易所已明确告知科技开发银行证券的范围不受本通知规定的约束。

更为严重的是,上海证券交易所和深圳证券交易所也发布了关于《融资融券交易实施细则》修正案的通知,该修正案涉及在8月9日下午维持一定比例的担保。过去130%的“封闭线”两项担保业务担保被取消。

澎湃新闻比较《实施细则》的新版本和新版本,发现三个主要术语已被修订。

首先,对保证比例的维持方式进行了修改。

的规定,维持保证的比例=(现金+信用证券账户中的证券市值之和)/(融资购买金额+证券借贷证券销售数量×当前市场价格+利息和费用之和)。

该计算公式修改为:维持担保比率=(现金+信用证券账户中证券的市场价值+其他抵押品的价值之和)/(融资购买金额+证券销售证券数量)=当前市场价格+利息和费用之和)。

也就是说,分子末端增加了“其他附带价值”。

该文件解释了公式中的其他抵押品是指客户维护保证比率低于最低维持保证比率后,客户提交的现金和信用证券账户中的证券以外的抵押品。该值基于成员和客户。确定商定的估值方法计算或双方商定的估值结果。

第二,取消130%的最低维护保证比率。

的规定要求:“客户维修保证的比例不得低于130%。当客户保证保证率低于130%时,会员应通知客户在约定的时限内添加抵押品。客户获得会员批准后,可以提交可用于偿还保证金,房地产,股权等证券以外的其他资产。“

“红线”在新规定中被完全取消。

会员应当根据市场情况,客户信用和公司风险管理能力,对客户的最低维修保证率进行认真评估和认同。

当客户保证保证比率低于最低维护保证比率时,会员应通知客户在约定的时限内添加抵押品。客户获得会员批准后,除可存款证券外,客户还可以提交其他证券,房地产,股权等。可以保证的财产或财产权用作其他抵押品。会员可以在额外抵押品后与客户就维护保证比率达成一致。

第三,提款请求增加了限额的范围。

的规定是:“当维护保证比率超过300%时,客户可以在可用保证金余额或用于支付保证金的证券中提取现金,但退出后的维修保证比例不得低于300%。除非交易所另有规定。“

修订后的要求是:“只有当现金和信用证券账户中证券市场价值总和的维持担保比例超过300%时,客户才能以可用余额和现金余额提取现金。用于支付保证金的证券,但仅在提取后计算现金。信用证券账户中证券市值总和的维持担保比例不得低于300%。

当维护保证金比率超过会员和客户约定的价值时,客户可以取消其他抵押品的担保,但保证发放后的维修保证比例不得低于会员同意的价值。顾客。除非交易所另有规定提取现金,保证金或其他抵押担保的证券。

款编号不同。

对于修订后的新旧截止问题,交易所表示,在此修改《实施细则》实施之前,会员和客户已签订保证金融资和证券借贷合同,会员可根据修订后的客户与客户协商[0x9A8B ]要求或以其他合法方式调整合同协议。

中国证监会明确表示,在规则调整后,不再统一规定维修保障的最低百分比。不取消最低维护保证比率,扩大抵押范围。没有必要考虑抵押品的质量。上述调整的目的是改变“一刀切”的方法,将监管和自律的强制性要求转变为证券公司独立风险管理的内在需求,并将其交给证券公司和顾客。对于信用良好且抵押品流动性良好的客户,证券公司可以在评估后适当降低最低维护保证比率,反之亦然。同样,扩大保证金融资和证券借贷的范围也是指导证券公司在自身风险管理能力范围内设置自己的资金池,以有效管理客户的适当性,保护投资者的权益。

自2010年证券公司证券借贷业务试点以来,运作模式相对成熟,证券公司的风险管理能力逐步提高。中国证券监督管理委员会表示,优化保证金融资和证券借贷业务的交易机制,扩大目标范围,将进一步加强保证金融资和证券借贷交易的市场化,引导证券公司发挥其作用。专业优势,保持市场活力,缓解投资者合理的投资需求。中小股票引导资金进入市场,促进保证金融资和证券借贷业务的有序发展。同时,也希望投资者密切关注保证金交易的杠杆特征和业务风险,合理投资,防范投资风险。